化妆品行业周报：行业长期发展趋势不改品牌商主导产业链

投资要点:

行情回顾:本周申万日用化学产品行业指数整体下滑4.78%，跑输沪深300 指数5.73 个百分点以及所有申万一级行业行业内超五成个股录得正收益，且大多数个股的涨幅在5%以下，41.67%的个股录得负收益，分别为*ST 浪奇，水羊股份，贝泰妮，珀莱雅和上海家化估值方面，本周行业估值有所降低截至2021 年11 月12 日，申万日用化学产品行业整体PE约60.20 倍，相对沪深300 PE4.87 倍

行业重要新闻:东方美谷蓝皮书发布日前，2021东方美谷国际化妆品大会开幕开幕式上，《2021东方美谷蓝皮书》发布澎湃新闻记者从现场获悉，过去两年经历疫情，2020年全球化妆品市场遭受近五年的首次规模下滑而中国化妆品行业在2020年依旧保持上扬态势，保持了双位数增长，零售总额突破3000亿元消费者方面，中国消费者越来越愿意为化妆品买单线上化妆品消费人数稳步增长，90后和95后为消费主力军，人均消费实力明显而年轻00后消费者不断涌入，目前虽然消费占比较小，但增速迅猛《蓝皮书》同时显示了消费趋势，男性的护肤意识开始萌发，其消费规模增速超过女性国家药品监督管理局指出:当前我国化妆品产业转型发展正处于关键时期在积极创新，推动化妆品产业高质量发展的同时，企业应严格落实主体责任，行业协会应该深度参与到化妆品行业治理，解决行业的痛点难点，同时希望消费者积极参与到化妆品的安全治理，当好监督者国家药监局:美容美发机构等不得自行配制化妆品，也不得擅自填充，灌装化妆品内容物依据《化妆品监督管理条例》，《化妆品生产经营监督管理办法》，国家药监局化妆品监管司整理了化妆品业界对《办法》贯彻执行中关注的主要问题，并逐一进行了解答

行业观点:本周行业指数整体下滑，多数行业内细分龙头录得负收益，行业估值有所调整但化妆品行业长期发展趋势不改，品牌商主导产业链建议持续关注细分龙头品牌商贝泰妮，珀莱雅，上海家化以及具有成长性的鲁商发展

风险提示:新冠疫情持续反复，销售季节性波动的风险，行业竞争加剧风险，原料价格波动风险，新产品，新技术研发的风险，产品质量控制的风险，新渠道拓展不及预期的风险等。

工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼希望各级政府加强企业营商环境建设，加强对化妆品行业企业的服务，不断完善化妆品行业基础服务和技术创新平台。他还指出，未来，中国将重点解决行业内非法添加，虚假宣传，质量安全等问题。他呼吁在座的每一位企业家，从原材料和配件的购买到最终产品的检验，“确保我们的产品能够让全世界所有人放心使用。”

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