四大国资联袂“救”恒大

四大国资联袂救恒大

文/乐居财经 李奕和

恒大集团违约看来在所难免日前，标普表示，恒大集团收到债权人要求履行2.6亿美元担保义务的通知，表明其流动性状况仍极度脆弱，恒大集团违约恐无法避免

四天前，基于该2.6亿美元的担保义务，恒大称，在集团未能履行担保或其他财务责任的情况下，可能导致债权人要求债务加速到期。

这被外界理解为是恒大面对巨额债务，最终选择了躺平消息传出后，引起一片哗然

由于市场影响巨大，公告发出两小时后，当天深夜，包括央行，银保监会，证监会在内的三部委先后对恒大事件发声同时，广东省人民政府立即做出反应，向其派出工作组，推进企业的风险处置工作

持续的消息仍在传来，12月6日，考虑目前在经营上和财务上面临的挑战，恒大董事会决议设立风险化解委员会。

该委员会并不属于恒大集团董事会下属委员会除了恒大自身高管，这份风险化解委员会的名单最具看点的，是引入了粤海控股，中国信达，越秀集团，国信证券以及中伦律师事务所机构人员

从今年6月最初传出商票逾期以来，市场关于恒大债务危机的话题，至今没有一刻消停过伴随着政府工作组和一众国资的介入，此前一直甚嚣尘上的恒大危机走到了一个全新的转折点上

四大国资出手

这是一份沉甸甸的名单，成员背景强大，可谓极具看点引入的五家企业机构中，粤海控股，越秀集团，中国信达，国信证券四家均为国资当中，中国信达更是中国四大资产管理公司之一

具体而言，粤海控股，越秀集团分别为广东省属国企和广州市属国企，前者实控人为广东省人民政府，后者为广州市人民政府另外，国信证券的大股东是深投控，最终实控人为深圳国资委，而中国信达的主要股东则是财政部和社保基金理事会

在广州，粤海控股和越秀集团实力与名气并存，在商业地产领域更犹如两颗双子星粤海控股是广东省在境外规模最大的国有综合型企业集团，目前总资产逾2000亿元业务涉及公用事业及基础设施，制造业，房地产，酒店，物业管理，零售批发，金融等行业，以资本为主，主要投向水务及水环境治理，城市综合体开发及相关服务，现代产业园区开发及产业投资等领域

该集团旗下拥有粤海投资，广南集团，粤海置地，粤海制革等多家香港上市公司其以打造出广州天河城，北京路天河城，动漫星城广场，粤海金融中心等商业地标闻名

特别是广州天河城，早于1996年开业，是中国大陆最早运营的大型购物中心，享有中国第一商城的美誉，至今仍是吸引人流最多的商业体之一。

越秀集团最早成立于2009年，注册资本112.69亿元目前已形成以金融，房地产，交通基建，现代农业为核心产业的企业集团2020年总资产约7300亿元，营业收入774亿元，利润总额190亿元旗下控有越秀金控，越秀地产，越秀交通基建，越秀房托基金，越秀服务等五家上市公司

该集团旗下越秀地产2020年合同销售额接近1000亿元，土地储备约3000万平方米在商业地产方面，广州乃至整个广东最具地标性的项目广州国际金融中心，就由它一手打造

作为风险化解委员会的一员，中国信达更是这方面的行家中国信达最早成立于1999年4月，是经国务院批准成立的首家金融资产管理公司它跟东方，华融，长城并称我国四大AMC

中国信达主要业务为不良资产经营和金融服务，其立足不良资产经营主业，围绕问题资产投资和问题机构救助，着力化解金融机构和实体企业不良资产风险。

目前，中国信达设有33家分公司，旗下拥有的平台子公司包括南洋商业银行，信达证券，金谷信托，信达金融租赁，信达香港，信达投资，中润发展等。

截至2021年6月末，中国信达总资产规模1.6万亿元，其中，主营业务不良资产经营达1.05万亿元，占总资产的65.7%同期内，其不良资产经营收入316.25亿元，在总收入的占比达76.4%

重生之路

四大实力国资的介入将帮助恒大有效化解风险。

恒大集团方面称，风险化解委员会将积极在本集团未来风险化解事项中发挥重要作用风险化解委员会成员的丰富经验及其能调动的广泛资源，有利于本集团更顺利解决目前面临的各项困难

对此，知名地产分析师严跃进也表示，此次恒大的风险化解委员会的设立，具有积极的作用，体现了债务问题处置方面的重要思路和策略通过此类组织架构的搭建，确实有助于后续问题的更好解决

事实上，这五家企业和机构的引入，不仅拥有绝对实力，在组合上也别有用心。

从角色和分工上看，粤海控股和越秀集团代表了政府的监管，同时在必要时也兼具接盘的实力，中国信达是专门从事不良资产处置机构，国信证券和中伦律师事务所则提供资本运作和法律中介上的帮助。

这样多样，专业的组合，让企业化解风险过程的操作都能顺利推进事实上，像去年2月深陷债务危机的海航，成立的海南省海航集团联合工作组，人员构成也包括海南省国资，当地政府机构人员，民航行业专业人士及金融机构人士

有业内人表示，实力国资的介入，说明恒大集团的债务问题已经到了必须要解决的时候了，同时问题肯定也会得到妥善的解决只不过，现在的问题是恒大风险化解在具体的执行层面会还有待明确

特别是中国信达作为资产管理公司，在不良资产的处置上有专业和丰富的经验这方面而言，其过往的资产重组经验，或许也能为现时的我们描摹一个恒大未来的模样

作为四大AMC之一，在以往企业重组的案例中，中国信达一方面会从债务重组层面推动化解债务风险，包括运用债务重整，股权投资等手段协助企业制定债务重组方案，推进重组谈判，另一方面也从资产收购，资本运营等资产重组层面入手，支持企业盘活存量资产，加速资源整合，优化产业结构。

以三胞集团为例，2018年6月，该公司资金链断裂，引发债务危机，中国银保监会，江苏省政府，南京市政府等各级政府和相关部门先后介入，同年9月，三胞集团金融债委会组建到去年5月，中国信达通过向三胞集团提供近百亿元的流动性支持，从而启动了三胞集团的债务重组

根据消息显示，过去几年，中国信达还通过实质性重组，资产收购重组，市场化债转股等手段，积极参与了山东齐星集团，浙江盾安集团，内蒙古博源集团等大型民营企业集团的重组及危机救助。

当中，对山东齐星集团的重组，中国信达主要通过债权收购+债务重组斩断担保链，从而控制风险扩大蔓延，在化解企业风险的同时，挽救了一批与齐星互保的民营实体企业。

在救助博源集团债务问题时，其通过收购博源集团发行的债券，完成违约债券交割过户，并将其以非现金方式注销最后通过实质性重组，市场化债转股等手段使得企业进入良性发展轨道

可是，作为国内数一数二的头部房企，恒大集团总资产达2.38万亿元，其中负债有1.97万亿元，其截至2021年6月30日的有息负债5700亿元相比之下，恒大无论是资产规模还是负债规模，与以往的企业都不可同日而语等待恒大的将会是一条怎样的重生之路

往期内容回顾↘

39天内，融创搞到19亿美元

救红线，富力百亿变现物流园

佳兆业把10亿贷款展期了

中天金融五折卖房，佳源找了位神秘合作方

恒大迎来了工作组

地产商们花式融资

旭辉之后，新城也拿出了兜底方案

)article_adlist——> 。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。