南华期货：期权日报2022/1/10

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南华期货研究所 周小舒 投资咨询证号:Z0014889

南华期货研究所 王茜 投资咨询证号:Z0016168

一，期权策略跟踪

行情判断:50ETF震荡走势

期权持仓:卖出一手50ETF沽1月3.0认沽期权，买入一手50ETF沽1月2.9认沽期权，卖出一手50ETF购1月3.5认购期权，买入一手50ETF购1月3.6认购期权

二，金融期权数据

上一交易日金融期权隐含波动率和历史波动率均有所下降平值期权隐含波动率下降，近月期权隐含波动率低于远月期权，短期市场运行平稳南华50ETF期权波动率指数是20.58，南华沪深300期权波动率指数是19.22，南华波动率指数下降，股市震荡收涨，预期50ETF短期维持震荡走势，建议投资者构建卖出鹰式组合策略

三，商品期权数据

本周商品期权板块，从标的角度来看，周度整体商品期权标的呈现涨跌分化走势，化工板块反弹回升从期权隐含波动率角度来看，周五能化，有色板块波动率下降，其中PVC期权波动率下降—11.14%，其余板块商品期权隐波维持分化

免责申明

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2021年自对部分成品油征收进口环节消费税实施以来，LCO，混合芳烃，稀释沥青进口量大幅度萎缩，再加上地方炼厂原油进口配额收紧，急需寻找新的替代原料，对于具有燃料油进口资质的企业，进口燃料油用于来料加工仍可以享受退税优惠。自7月份开始，我国进口燃料油大幅增加，8月份进口量达到186万吨，与去年同期相比增长了约100万吨，与6月份政策出台之前相比增长了86万吨，9月份和10月份同比往年依然保持着较大的增长。从全球来看，在当前原油库存偏紧的情况下，炼厂对燃料油等替代原料的需求有望提升。

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