创两个月新高！能化板块“领头羊”上行空间打开

本周油价再次选择向上突破在此之前，原油市场自3月底以来一直处于持续的高位振荡状态以美国为首的主要消费国为了对抗高通胀，使出浑身解数给油价降温，起到了一定的效果，使油价陷入了持续的高位拉锯行情日内的随机大幅波动给市场参与者带来了巨大的挑战伴随着时间的推移，欧洲柴油和美国汽油创下历史新高，美国天然气也从2008年开始涨到14年来的新高，能源市场高烧不退在经历了不温不火的窄幅振荡后，由于供应紧张局面仍未缓解，油价再度上行，美国WTI原油和中国SC原油期货均创下两个月新高

4月初，美国和国际能源署联合推出史上最大规模的战略原油交付计划2.4亿桶，油价一度下跌超10美元/桶这一史无前例的抛售计划改变了投资者对油价的预期，大大缓解了市场供应紧张的焦虑，直接体现在计划公布后原油市场的远期曲线从深背部结构迅速变平伴随着5月时间的推移，数据显示，美国在最近三周已经向市场投放了1600万桶战略原油但美国EIA更新的周度数据显示，美国市场库存整体仍在下降，供应紧张的局面没有缓解的迹象EIA数据显示，截至5月20日当周，美国原油库存减少101.9万桶，前值减少339.4万桶，汽油库存减少48.2万桶，前值减少477.9万桶，精炼油库存增加165.7万桶，预期增加90桶，前值增加123.5万桶近期成品油库存的积累主要是由于美国炼厂调整成品油产量，大幅提高成品油产量，以缓解欧洲柴油恐慌带来的柴油暴涨压力但这种拆东墙补西墙补西墙补西墙的操作拉低了汽油产量，直接导致美国汽油供应紧张，美国汽油价格持续飙升，创下历史新高此外，美国市场供应紧张是因为美国为了兑现支持欧洲的承诺，增加了对欧洲的石油出口，这使得美国的原油和成品油出口总量处于历史最高水平美油产品全口径库存的变化更直接的说明了当前油市仍在持续去仓，原本较低的库存水平进一步下降，导致市场担忧情绪进一步升温

美国将从5月底开始进入传统的驾车高峰期虽然从周度的数据可以看出，上周美国汽油去仓不及预期，而且这种表现似乎表明，在汽油产量下降的前提下，高企的汽油价格正在抑制消费，但一些机构分析师认为，有数据证明最近几周美国各地开车的人越来越多，也有分析师认为，美国人似乎没有对高油价做出显著的反应接下来的一段时间高油价是否会压制需求还需要确认从目前的市场反应来看，明显是供不应求，不足以满足旺季需求目前美国炼油产能处于最近几年同期高位，接近合理利用区间上限汽油库存处于2014年以来的最低季节性水平，司机面临成本飙升如果出口继续大幅增长，分析师认为，美国的汽油零售价格可能会攀升至6美元/加仑甚至更高

为了给油价降温，G7呼吁产油国帮助缓解能源市场紧张的局面但据消息人士透露，欧佩克+将在6月2日的会议上坚持当前逐月适度增产的政策，将7月份的产量目标提高43.2万桶/日欧佩克+成员国拒绝了西方为降低价格而加快增产的呼吁欧佩克+减产计划将在9月底前完全解除但由于俄罗斯的制裁，非洲产油国的产量远低于目标利比亚石油部长表示，利比亚的原油产量为每天75万桶目前，石油输出国组织的实际产量远远落后于其增产计划，这间接加剧了原油市场供应紧张的局面

周五结束的七国集团能源，气候和环境部长会议决定加快淘汰化石能源，并向贫穷国家提供更多财政支持德国联邦环境部长莱姆克在接受采访时表示，G7在扩大可再生能源和逐步淘汰煤炭方面达成了非常具体的声明和协议在近40页的联合声明中，G7部长们首次承诺到2035年实现电力供应基本零碳的目标与此同时，交通部门的高脱碳应该在2030年实现在公报中，七国集团能源部长承诺加快能源转型，停止销售新的柴油和汽油汽车

欧盟正试图达成一项新的针对俄罗斯的制裁计划一些领导人倾向于禁止石油运输，同时暂时豁免通过德鲁日巴管道运输的石油，从而给匈牙利更多的时间几周来，匈牙利一直反对在2024年前逐步淘汰俄罗斯石油的计划由于欧盟的制裁需要一致通过，匈牙利实际上有权否决整个方案匈牙利称，改革整个石油行业至少需要7.7亿欧元根据逐步淘汰俄罗斯能源的战略，欧盟委员会表示可以出资不超过20亿欧元，以满足成员国的基础设施投资需求，但未能说服匈牙利

尽管欧盟一度试图恢复伊朗核协议谈判，以缓解原油市场紧张的供应压力，但最近伊朗和美国之间的对抗再次出现恶化迹象日前，美国伊朗问题特使马利表示，重启2015年伊核协议的前景脆弱如果不能达成协议，美国准备实施并进一步加强对伊朗的制裁日前有消息称，两艘满载的希腊油轮波塞冬号和谨慎勇士号在中东海湾被伊朗军队劫持，并被押送至伊朗锚地在此之前，希腊当局扣押了伊朗油轮Lana，随后货物被美国扣押伊朗刚刚警告希腊，如果他们支持美国逮捕伊朗船只和货物，伊朗政府将追捕希腊船只

总体来看，目前供应面没有什么惊喜，市场对于制裁对俄罗斯石油供应的影响还是有一些分歧的但是...可以肯定的是，供应紧张的局面目前没有缓解的迹象5月以后，美国增加了战略原油储备目前，其战略原油储备已降至1987年9月以来35年来的最低水平自去年9月每周发布以来，美国战略原油储备已减少至5.32亿桶供应难以满足夏季需求的旺季是市场需要面对的下一个考验，这可能会让油价呈现出对抗传统季节性的强势表现

从宏观层面看，市场预期发生了变化近期全球核心经济体公布的相关数据显示，经济面临巨大压力，这也迫使各国政府和央行在控制通胀和稳定经济发展之间再次摇摆在当前经济压力下，前期鹰派的美联储态度有所松动，可能不会过度收紧流动性美国总统拜登表示，最新的通胀数据显示经济复苏取得进展，通胀率仍然过高，这将赋予美联储完成工作所需的独立性

伴随着市场预期的明显改善，过去一周全球风险偏好回升，股市，大宗商品等风险资产价格回升，进一步提振了投资者对油价的预期根据CFTC头寸报告，对冲基金的原油净多头头寸升至12周以来的最高水平虽然总持仓不能和去年整体乐观看涨相比，但持仓的变化还是说明基金更倾向于看涨油价从宏观层面的风险偏好不难得出结论，油市本身的供需偏紧局面仍将持续，基金对后市的展望依然看涨当前原油市场的强势大概率会持续

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。