募投项目是否存在产能过剩情形？精锻科技申请发行不超10亿元可转债遭问询

日前，精锻科技收到深交所关于公司向不特定对象申请发行可转债的审核问询函，被质疑发行可转债的必要性和设备购置规模问询函指出，公司本次拟募集资金10亿元，投资新能源汽车电驱动组件产业化项目7.4亿元，偿还银行贷款2.6亿元项目建成投产后，公司将实现年产180万套新能源汽车电驱动零部件总成的生产能力，形成配套的年产50万根电机轴的生产能力根据测算，该项目年销售收入81568万元，净利润9531万元，募集产品综合毛利率22.99%，项目税后财务内部收益率14.79%，项目税后投资回收期6.88年公司上次募集资金净额为99，120.74万元，2020年11月7日到账承诺投资新能源汽车轻量化关键零部件，年产2万套模具，150万套差速器总成生产项目，并偿还银行贷款截至2021年12月31日，累计使用前次募集资金34，931.68万元，占前次募集资金总额的34.65%其中，新能源汽车轻量化关键零部件生产项目进度仅1.72%，年产2万套模具，150万套差速器总成项目进度仅31.49%

问询函要求公司说明在前期募投项目进展缓慢，多个在建项目同时在建的前提下，是否有必要进行本次募投项目的建设，是否有能力在多地开工建设项目，本次募投项目与公司现有业务及历次募投项目的差异和联系，包括但不限于产品，技术，主要客户等，行业是否存在竞争加剧和产能过剩，公司为消化募投项目新增产能所采取的具体措施，包括客户和订单，项目设备采购投资规模的合理性和审慎性，本次募集资金项目效益的测算过程及审慎性，说明募投项目完成后新增折旧和摊销对未来盈利能力的影响

问询函还指出，报告期内，公司综合毛利率分别为35.32%，31.48%，27.86%，28.01%，主要原材料齿轮钢价格呈上涨趋势，经营活动产生的现金流量净额分别为46，415.5万元，35，888.4万元，19，674.35万元和6，630.64万元，最近三年呈下降趋势最近三年及一期内，发行人境外销售额分别占公司主营业务收入的27.64%，25.00%，32.41%和33.87%，其中对美国的销售分别占公司主营业务收入的11.69%，8.64%，8.11%和9.20%

问询函要求公司说明毛利率逐年下降的主要原因及应对措施，累计公司债券余额和现金流水平是否符合要求，未来是否存在一定的债务风险，是否构成重大不利影响，是否涉及房地产开发，经营，销售等业务，经营范围是否涉及房地产开发相关业务类型，目前是否从事房地产开发业务，是否具备房地产开发资质。

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