星展：予中国移动买入评级目标价68.6港元

星展发布研究报告，予中国移动买入评级，目标价68.6港元，考虑到2022—23财年资本开支预算稳定，加上同业中国电信股息增加，预计中国移动将在2023财年将派息率逐步提高至70%，派息比率预计达9%，股息上涨将成为触发股价重估的积极催化剂。

报告中称，母公司宣布将进一步斥资30亿至50亿元人民币增持中移动A股，以早前收市价计占A股流通量约0.25%至0.4%，增持将稳定A股价格，预计对H股股价反应中性。移动与华为联合打造公共云服务，按需计算网络，强大赋能平台，坚实能力基础成为助力企业数字化转型的新引擎。通过网络差异化，产品差异化，服务差异化，中国移动将在云网融合方面实现领先竞争力，打造智慧城市供应商。。

该行表示，由于中移动5G业务营运成本较高，市场担忧业务盈利能力该行认为，伴随着5G普及率提高及地方政府提供租金与电费补贴等以鼓励5G投资，预期盈利能力将会提高星展预计，中移动2022财年5G业务渗透率将从去年的41%提升至61%，从而推动移动ARPU，令业务盈利能力有所改善

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