银河固收2022策略：阶段性看好基建、地产小周期投资机会高端制造、专精特

日前，银河证券2022年度投资策略会召开此次策略会，银河证券携手境内，境外，合资资产管理公司等权威机构投资者对2022年经济及资本市场运行探讨以及各细分领域主题分享

银河证券FICCamp，固收团队发表主题为极致后的新常态—2022年大类资产配置策略报告FICCamp，固收团队认为，2022年全球流动性收紧的趋势是确定的，与以往最大的不同在于存量极度宽松利好是美长债利率上行幅度有限，降低风险资产估值调整压力，利空是存量流动性过剩格局将加大美联储加息同时开启缩表以回收流动性的概率，美联储货币政策预期差将加大市场波动2022年全球经济增长边际放缓但仍维持较高景气区间，权益市场估值调整但业绩支撑股指调整幅度有限，新兴经济体受影响可能更大2022年通胀压力边际放缓，工业品表现边际走弱，但碳中和背景下，工业品长期供需格局或已改变，长期表现或超预期

中国市场相对独立，央行维持稳中偏松格局，汇率和利率表现将相对稳定，全球范围中国国债性价比仍然较高，但央行宽松幅度和时间窗受美联储加速收紧货币和国内通胀上行的限制空间不大，2022年长债利率维持窄幅震荡格局2.6—3.1%稳增长发力点在于财政发力加地产政策纠偏，阶段性看好基建，地产小周期的投资机会，部分优质民营房企信用利差将收敛稳住经济基本盘的同时，新经济结构调整稳步推进，高端制造，专精特新，碳中和等长期投资主线不变权益市场投资兼顾业绩与估值，推荐关注银河总量:未来茅50指数和疫情免疫增长指数

而考虑GDP的增长冲抵，全球原油需求的见顶时间将后置，预计全球需求将在2028年达到峰值，而后开始衰减。

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