安信证券给予招商银行买入评级：短期是波动长期仍扩张目标价65.52元

每经AI快讯，安信证券04月24日发布研报称，给予招商银行买入评级，目标价格为65.52元评级理由主要包括:1)招商银行2022年一季度归母净利润增速为12.52%，其中规模扩张，拨备计提压力同比减轻，税收优惠是主要驱动因素，而非息收入增速放缓，净息差同比收窄对业绩增长形成负向贡献，2)净息差环比上升3bp，好于市场预期，同比略有收窄拖累净利息收入，3)中收增速不及预期，对营收形成拖累，4)资产质量波动加大，不良生成率上行，5)零售业务指标增速略有下行，客群质量稳步提升，6)总体来看，招商银行一季报亮点主要在于净息差环比继续改善，零售客群质量提升，而不足之处在于财富管理业务增速放缓，资产质量波动加大叠加行长变动的影响，可能公司股价短期波动加大，但中长期看，股价基本是由基本面因素决定的，我们预计招行核心竞争力并不会发生变化，中长期投资价值凸显风险提示:财富管理业务发展不及预期，资产质量超预期恶化

AI点评:招商银行近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为65.52元。

根据招商银行披露的该行2021年三季度报告显示，截至2021年9月末，该行不良贷款余额为5102亿元，较上年末下降213亿元，不良贷款率为0.93%，较上年末下滑0.14个百分点。记者注意到，该行资产质量整体虽呈不断优化状态，但较上年末，采矿业不良贷款率已从97%上升至88%；房地产业不良贷款率0.23%上升至29%。

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