信立泰集采“重伤”后遗症显现，计提1.2亿元资产减值！

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日前，信立泰发布两份公告，一是恩那司他片上市申请获得国家药监局受理，二是对其全资子公司苏州桓晨进行计提资产减值准备合计1.20亿元，计提完成后，苏州桓晨资产组中无形资产账面净值为0元。

该公司称，此次计提的原因主要系冠状支架集采后降价的影响以及局部疫情的反复和零散爆发使得择期手术量低于预期，导致Alpha Stent支架2021年度实际销售数量，销售价格与去年预期均存在差异

不过，截至1月4日收盘，信立泰报收28.2元/股，涨幅为3.22%。

集采重伤

公开资料显示，深圳信立泰药业股份有限公司主要从事高端处方药，介入医疗器械等生物医药产品研发，生产，销售，产品发展的主要领域包括心血管，抗感染，肿瘤以及糖尿病，主要产品有阿利沙坦酯片，泰嘉，欣复泰等等

根据天眼查资料，苏州桓晨为信立泰子公司，其主营业务为心脏介入医疗器械的研发，生产与销售，主要产品为药物洗脱冠脉支架系统早在2018年，信立泰为布局心血管管线拟出资4.73亿元收购了苏州桓晨100%的股份

当时，信立泰也表示，产品Alpha Stent支架将与公司泰嘉，泰加宁等优秀产品形成药械协同，为PCI手术提供全面治疗方案，提升公司在心血管领域综合解决方案的地位

同时，在2018年12月，全国第一次4+7药品集中带量采购拉开帷幕，其产品泰嘉成功中选，由此，2018年信立泰业绩也迎来大涨，营收一度达到46.52亿元。

但是，初尝集采红利的信立泰在2019年9月份的全国集采中，因对家赛诺菲爆冷大幅降价，导致信立泰出局而后在核心产品失去市场的同时，又遭遇疫情，2020年信立泰产品泰嘉的收入同比减少59.97%

但是这次集采的失标并未让信立泰退缩。

此外，记者还注意到，此次对苏州桓晨的计提资产减值早已不是第一次早在2021年10月，信立泰就已经对苏州桓晨进行了计提产值具体来看，2021年第三季度，信立泰计提各项资产减值准备合计2145.02万元其中，苏州桓晨Alpha Stent支架材料和产成品因近效期原因计提存货跌价准备1295万元

转型之路困难重重

在集采失利后，信立泰又开始了卖卖卖。

数据显示，光是在2020年，信立泰就进行了多次售卖当年10月，信立泰与天方药业签署技术转让合同，以2800万元转让盐酸达泊西汀在中国大陆范围内相关专利等所有权益，12月，信立泰又与蓝谷药业签订协议，转让其所有的盐酸厄洛替尼，利伐沙班产品在中国大陆地区的权益，但这笔交易最后因构成违约未能完成，此外，还将处于I期临床试验阶段的在研品种重组人促卵泡激素—CTP融合蛋白注射液的技术所有权和知识产权转让给了金赛药业，获得6068万元的技术转让费

2021年6月又与国药一心签订协议，转让甲磺酸伊马替尼原料药及其制剂在中国大陆地区的相关权益，转让成功后将获得总金额为2700万元的技术转让费。

这一系列操作也确实让投资者有点摸不着头脑，而后信立泰则在回复中表示，主要是为了聚焦核心战略领域，加快转型。

但是，就信立泰在研发方面投入的数据来看，似乎对这条战略也略显踌躇。受行业和公司债务结构调整影响，长期贷款增加1111亿元，同比增长48.95%。。

数据显示，2018年至2020年，其在研发方面的投入分别为4.07亿元，7.63亿元，3.71亿元，研发占比由2019年的17.07%降至2021年上半年的9.3%。

自研的道路行不通，那就如不就直接买2021年9月，信立泰宣布与韩国Damp，DPharmatech，Inc．达成合作，获得其创新药DD01在中国大陆地区的独家许可权

但需要注意的是，目前虽然全球还未出现靶向GLP—1R/GCGR双重激动剂的获批上市，但是这一赛道吸引了包括礼来，阿斯利康，默沙东等在内的大型生物医药公司，同时国内药企中的信达生物，信立泰，派格生物等也在相继涌入。

目前，虽然信立泰研发产品管线丰富，但是依旧没有一个能打的产品，唯一成熟的产品只有信立坦。与去年底相比，新希望银行获得的短期贷款增加约953亿元，增幅为978%。公司永续债也有所增加，较上期期末增加20.1亿元，增幅100.86%。

2021年中报数据显示，信立泰目前在研项目44项，其中化学药25项，生物药12项，医疗器械领域在研项目7项，但终究远水难解近渴。

此外，2021年信立泰的二级市场也难掩颓势数据显示，当年2月，其股价最高曾至40.05元/股，又在6月24日增发股份6880万股，增发价格为28.37元后，最低曾触及24.58元/股，之后就再未出现较大涨幅

仅靠仿制单品扛起大旗的时代已经逐渐消退了，因集采受重挫的信立泰已经成为事实，到底转变当前局面也成了众多投资者关注的焦点记者就公司业务问题向企业发送采访函，截至发稿并未收到企业的回复

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