集微咨询：智能手机市场需求不振，CCM产业链业绩新增长点在哪？
集微咨询认为:
— 5G手机增长放缓，入门级4G手机需求反弹，将反映为终端对中低像素CCM的需求增长
— 国内一，二线的CCM厂商几乎都开始涉足汽车市场，此前营手机类CCM的厂商如果能够提升车载类产品在总出货量中的占比，将更有利于提升产品的综合毛利率。
— 目前AR/VR对CCM的需求主要集中在景深模组，双摄模组，光学防抖模组，鱼眼大广角模组以及红外识别模组几类产品。
当智能手机市场饱和度持续提升，终端厂商的成本压力也同步加大再加上大多数组装类产品由于技术门槛相对较低，不论是市场规模还是利润空间都变得愈发狭隘手机几大部件中，CCM就是颇具代表性的一类
迫于中低阶产品长期的价格竞争，国内的CCM厂商毛利率几乎是呈现逐年下滑的趋势为缓解此局面，一线厂商近几年受益于客户群在手机拍照功能上的内卷，尽可能的提升高端产品出货占比，可是这一局面却在华为手机受制于中美贸易问题后也受到了影响
不过，一些新兴领域的风口出现又给CCM产业链带来了转机。
1.智能手机市场增量以中低端产品为主
一直以来，华为都是所有手机品牌中最为重视影像功能升级迭代的厂商，其本身的CCM供应链也因此受惠，另外在其推动下，其他安卓系品牌为实现差异化竞争也都陆续跟进，进一步扩大对CCM供应链的利好面。
集微咨询指出，华为手机业务因国际贸易形势变化而受到重创，出货量大幅下滑，5000元以上的市场份额出现空缺，可是余下几家手机品牌并未能补足这部分市场缺口，导致下半年高端旗舰手机销量整体都不及预期，相应的高阶零部件拉货也有所放缓。
除此之外，今年下半年我国5G手机普及速度也明显放缓虽然几大一线终端品牌都在竭力提升5G手机的占比，但市场的反馈并不乐观
从上图数据来看，我国5G智能手机市场的高速普及其实是体现在2020年自2021年一季度以来，5G手机占市场整体出货量的比重已经达到一个相对稳定的水平约至77.0%，而今年起连续三个季度，5G手机的渗透率都不再有较大的变动，市场换季需求明显不及预期
IDC也在报告中指出，今年第三季度几家头部厂商头部厂商入门级4G产品，市场需求依旧展现出了明确的持续性。
集微咨询认为，智能手机作为CCM需求最大的终端市场，其变化也将对CCM供应链有直接影响5G手机增长放缓，入门级4G手机需求反弹，将反映为终端对中低像素CCM的需求增长，此外，一些较为常规的CCM需求也有望被拉动
2，智能汽车市场推动规模与毛利率提升
事实上在整个光学影像产业链中，处于组装环节的CCM技术门槛偏低，导致产业长期处于供过于求，产品毛利率逐年下滑的局面，市场规模增长动能不足直至近两年，智能汽车市场的蓬勃发展才让这一局面有所改善
从Yole预测的数据来看，在2021年至2026年间，CCM的市场规模将出现较大的增幅集微咨询认为，其中智能汽车市场的需求将会是推动CCM市场规模增长的一大主力由于自动驾驶技术的升级，今年已经发布或是即将发布的新能源汽车上大多数都搭载了不同类型的ADAS辅助驾驶系统，而实现辅助驾驶不可或缺的就是摄像头，由此带动车载CCM的出货增长
不过与智能手机市场快速升级的产品需求不同，车载市场对于CCM的像素和规格并没有太高的要求，而是需要产品能够保证高可靠性，稳定性因此目前在车载市场，需求量较大的多以100万—200万像素的产品为主
集微咨询认为，虽然在整体的量级并不足以与智能手机相比，但车载类的产品具备周期长，需求稳定，利润更客观等特点，因此国内一，二线的CCM厂商几乎都开始涉足汽车市场此前营手机类CCM的厂商如果能够提升车载类产品在总出货量中的占比，将更有利于提升产品的综合毛利率
3.AR/VR设备创造多元化产品需求
日前，Facebook宣布将公司平台的品牌将部分更名为Meta，部分媒体将这一模式翻译为元宇宙IDC将元宇宙定义为与现实世界平行的，可提供游戏，购物，社交，学习等沉浸体验的开放虚拟世界目前，元宇宙的发展还在其庞大构想的非常早期阶段
在这个阶段，VR和AR技术及设备成为吸引用户迈入3D虚拟世界的重要入口，IDC预测，2022年AR/VR出货量将伴随着元宇宙这一概念持续发酵而出现迅猛增长。
2021年第二季度VR硬件市场
2021年第二季度AR硬件市场
集微咨询认为，VR和AR头显的增长源于低基数，因此伴随着产品越来越多地被采用，叠加像元宇宙概念这样的催化，可以实现更为长期的增长当前阶段AR设备的出货量与VR相比存在明显差异，在2024年之前，AR硬件设备的出货量都不会出现较大规模的增长，短期内这一市场的增量主要源自于VR设备
主要原因是基于AR/VR技术呈现的效果差异，VR头显的主要应用和需求增长都将由消费领域驱动，而AR头显则更多由商业领域推动眼下VR设备已经找到较为清晰的定位和使用场景，产品也经历了较多的尝试和市场反馈，两者相比，VR设备在硬件技术，供应链资源，以及软件应用开发等方面都相对成熟
伴随着元宇宙概念持续升温，明年市场上将会有更多的品牌推出VR设备，不仅是几家头部厂商，包括许多中小品牌也在酝酿因此，终端市场对包括光学，影像模组在内的零部件需求也开始更进一步扩大
不过集微咨询指出，在概念被炒热的前提下，大家推出产品的目的并不相同，部分厂商跟风的想法大于产品规划本身，甚至在尚未明确产品应用场景的前提下就开始向供应链寻求资源支持，这势必会导致市面上产品效果，规格，也会层次不齐，这也导致对CCM及所有光学影像类零部件的需求各不相同。
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